RBC Capital Markets waarschuwt voor een ongekende stijging van het aanbod van vloeibaar aardgas (LNG), die op het punt staat de wereldmarkt te hervormen en een langdurige periode van overaanbod te veroorzaken. Deze vloedgolf van nieuw aanbod zal verreikende gevolgen hebben, omdat de regionale gasmarkten met elkaar verweven zullen raken en de prijzen in 2026 mogelijk onder de $10/MMBtu zullen komen te liggen.
- Het mondiale LNG-aanbod zal tegen het einde van het decennium met 50% toenemen.
- De VS en Qatar zullen het marktaandeel domineren (bijna 50% in 2030).
- De vraaggroei in Azië en de Stille Oceaan zal naar verwachting jaarlijks 5% bedragen.
- China, India en Zuid-Korea zijn verantwoordelijk voor 70% van de regionale groei.
- LNG-prijzen verrassend stabiel ondanks geopolitieke spanningen.
Deskundige inzichten
- Adnan Dhanani van RBC: aanbodinjectie om de markt in een groter overaanbod te duwen.
- Masanori Odaka van Rystad Energy: Overaanbod en lage prijzen voeden bearish sentimenten.
- Meg O'Neill van Woodside Energy: LNG-markt "verrassend rustig" ondanks spanningen.
Opdoemende uitdagingen
- Aflopende Russische gascontracten met Europa (eind-2024).
- Mogelijk einde aan gasleveringen via pijpleidingen van Rusland naar Europa.
- Er wordt een hogere LNG-import in Europa verwacht.
Markttransformatie
De naderende aanbodgolf zal:
- Herdefiniëren van de mondiale LNG-handelsdynamiek.
- Verscherp de concurrentie tussen leveranciers.
- Geef prioriteit aan het gebruik van scheepvaart boven arbitragemogelijkheden.
Mondiale LNG-handel
- Verdubbeld in de afgelopen tien jaar (240-400 ton).
- Gedreven door verstoring van de Russische gaspijpleiding naar Europa.